Was sind Kapitalmärkte?
Auf den Kapitalmärkten werden Ersparnisse und Investitionen zwischen Anbietern und Bedürftigen kanalisiert. Anbieter sind Personen oder Institutionen, die über Kapital verfügen, das sie verleihen oder investieren können, und zu denen in der Regel Banken und Investoren gehören. Diejenigen, die auf diesem Markt Kapital suchen, sind Unternehmen, Regierungen und Privatpersonen. Die Kapitalmärkte bestehen aus Primär- und Sekundärmärkten. Die gebräuchlichsten Kapitalmärkte sind der Aktienmarkt und der Anleihemarkt. Sie sollen die Effizienz von Transaktionen verbessern, indem sie Anbieter und Kapitalnachfrager zusammenbringen und einen Ort bieten, an dem sie Wertpapiere austauschen können.
SCHLUSSFOLGERUNGEN
- Als Kapitalmärkte werden die Orte bezeichnet, an denen Mittel zwischen Anbietern und Nachfragern von Kapital für den Eigenbedarf ausgetauscht werden.
- Anbieter auf den Kapitalmärkten sind in der Regel Banken und Investoren, während die Kapitalnachfrager Unternehmen, Regierungen und Privatpersonen sind.
- Auf den Kapitalmärkten werden verschiedene Finanzinstrumente verkauft, darunter Aktien und Schuldverschreibungen.
- Diese Märkte werden in zwei Kategorien unterteilt: Primär- und Sekundärmärkte.
- Zu den bekanntesten Kapitalmärkten gehören der Aktienmarkt und die Anleihemärkte.
Kapitalmärkte verstehen
Der Begriff Kapitalmarkt ist ein weit gefasster Begriff, mit dem die persönlichen und digitalen Räume beschrieben werden, in denen verschiedene Unternehmen mit unterschiedlichen Arten von Finanzinstrumenten handeln. Zu diesen Handelsplätzen gehören der Aktienmarkt, der Anleihemarkt, der Devisenmarkt und die Devisenmärkte. Die meisten Märkte sind in großen Finanzzentren wie New York, London, Singapur und Hongkong konzentriert.
Die Kapitalmärkte setzen sich aus Anbietern und Nachfragern von Mitteln zusammen. Zu den Anbietern gehören private Haushalte (über ihre Sparkonten bei Banken) sowie Institutionen wie Pensions- und Rentenfonds, Lebensversicherungsgesellschaften, gemeinnützige Stiftungen und nichtfinanzielle Unternehmen, die überschüssige Barmittel erwirtschaften. Zu den Nutzern der auf den Kapitalmärkten ausgeschütteten Mittel gehören Haus- und Autokäufer, Nicht-Finanzunternehmen und Regierungen, die Investitionen und Betriebskosten für die Infrastruktur finanzieren.
Die Kapitalmärkte dienen in erster Linie dem Verkauf von Finanzprodukten wie Aktien und Schuldverschreibungen. Aktien sind Aktien, d.h. Anteile an einem Unternehmen. Schuldverschreibungen, wie z.B. Anleihen, sind verzinsliche Schuldscheine.
Diese Märkte werden in zwei verschiedene Kategorien unterteilt:
- Primärmärkte wo neue Aktien und Anleihen an Investoren verkauft werden
- Sekundärmärkte, auf denen bestehende Wertpapiere gehandelt werden
Die Kapitalmärkte sind ein entscheidender Bestandteil einer funktionierenden modernen Wirtschaft, da sie Geld von den Menschen, die es besitzen, zu denen bringen, die es für produktive Zwecke benötigen.
Primär- vs. Sekundärmärkte
Primärmarkt
Wenn ein Unternehmen zum ersten Mal neue Aktien oder Anleihen öffentlich verkauft, z. B. bei einem Börsengang (IPO), geschieht dies auf dem primären Kapitalmarkt. Dieser Markt wird manchmal auch als Markt für Neuemissionen bezeichnet. Wenn Anleger Wertpapiere auf dem Primärmarkt kaufen, beauftragt das Unternehmen, das die Wertpapiere anbietet, eine Emissionsgesellschaft mit der Prüfung und Erstellung eines Prospekts, in dem der Preis und andere Einzelheiten der zu emittierenden Wertpapiere angegeben sind.
Alle Emissionen auf dem Primärmarkt unterliegen einer strengen Regulierung. Die Unternehmen müssen Erklärungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) und anderen Wertpapierbehörden einreichen und müssen warten, bis ihre Einreichungen genehmigt sind, bevor sie an die Börse gehen können.
Kleinanleger sind oft nicht in der Lage, Wertpapiere auf dem Primärmarkt zu kaufen, weil das Unternehmen und seine Investmentbanker alle verfügbaren Wertpapiere in kurzer Zeit verkaufen wollen, um das erforderliche Volumen zu erreichen, und sie müssen sich auf die Vermarktung des Verkaufs an Großanleger konzentrieren, die mehr Wertpapiere auf einmal kaufen können. Die Vermarktung des Verkaufs an die Investoren kann oft eine Roadshow oder ein Schaulaufen beinhalten, bei dem die Investmentbanker und die Führungskräfte des Unternehmens potenzielle Investoren besuchen und sie vom Wert des emittierten Wertpapiers überzeugen.
Sekundärmarkt
Der Sekundärmarkt umfasst von einer Aufsichtsbehörde wie der SEC beaufsichtigte Handelsplätze, an denen diese zuvor ausgegebenen Wertpapiere zwischen Anlegern gehandelt werden. Die emittierenden Unternehmen haben keinen Anteil am Sekundärmarkt. Die New York Stock Exchange und Nasdaq sind Beispiele für Sekundärmärkte.
Der Sekundärmarkt umfasst zwei verschiedene Kategorien: den Auktions- und den Händlermarkt. Der Auktionsmarkt ist die Heimat des offenen Ausrufsystems, bei dem Käufer und Verkäufer an einem Ort zusammenkommen und die Preise bekannt geben, zu denen sie bereit sind, ihre Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Die NYSE ist ein solches Beispiel. Auf Händlermärkten hingegen wird über elektronische Netzwerke gehandelt. Die meisten Kleinanleger handeln über Händlermärkte.
Sind Kapitalmärkte das Gleiche wie Finanzmärkte?
Auch wenn es manchmal große Überschneidungen gibt, unterscheiden sich diese beiden Begriffe grundlegend voneinander. Finanzmärkte umfassen ein breites Spektrum von Orten, an denen Menschen und Organisationen Vermögenswerte, Wertpapiere und Verträge miteinander austauschen, und sind oft Sekundärmärkte. Die Kapitalmärkte hingegen dienen in erster Linie der Beschaffung von Finanzmitteln, in der Regel für ein Unternehmen, die für den Betrieb oder für das Wachstum verwendet werden sollen.
Was ist ein Primär- und was ein Sekundärmarkt?
Neues Kapital wird über Aktien und Anleihen beschafft, die auf dem primären Kapitalmarkt emittiert und an Investoren verkauft werden, während Händler und Investoren diese Wertpapiere anschließend auf dem sekundären Kapitalmarkt untereinander kaufen und verkaufen, ohne dass dem Unternehmen neues Kapital zufließt.
Welche Märkte nutzen die Unternehmen für die Kapitalbeschaffung?
Unternehmen, die sich Eigenkapital beschaffen, können Privatplatzierungen über Engel- oder Risikokapitalgeber anstreben, den größten Betrag jedoch durch einen Börsengang aufbringen, bei dem die Aktien zum ersten Mal an der Börse notiert werden. Fremdkapital kann durch Bankdarlehen oder durch die Ausgabe von Wertpapieren auf dem Anleihemarkt aufgenommen werden.
Die Quintessenz
Die Kapitalmärkte sind ein sehr wichtiger Teil der Finanzindustrie. Sie bringen die Anbieter von Kapital und diejenigen, die es für ihre eigenen Zwecke benötigen, zusammen. Dazu können Regierungen gehören, die Infrastrukturprojekte finanzieren wollen, Unternehmen, die expandieren wollen, und sogar Privatpersonen, die ein Haus kaufen wollen. Sie werden in zwei verschiedene Kategorien unterteilt: den Primärmarkt, auf dem Unternehmen Neuemissionen zum ersten Mal notieren, und den Sekundärmarkt, auf dem Anleger bereits ausgegebene Wertpapiere erwerben können. Der Hauptvorteil dieser Märkte besteht darin, dass sie es ermöglichen, Geld von denen, die es haben, zu denen zu bringen, die es für ihre eigenen Zwecke benötigen.
