Jahresabschlüsse sind schriftliche Aufzeichnungen, die die finanziellen Aktivitäten eines Unternehmens darstellen. Jahresabschlüsse werden häufig von Behörden und Wirtschaftsprüfern geprüft, um die Richtigkeit zu gewährleisten und um Steuer-, Finanzierungs- oder Investitionszwecken zu dienen. Zu den primären Jahresabschlüssen gewinnorientierter Unternehmen gehören die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung, die Kapitalflussrechnung und die Aufstellung der Veränderungen des Eigenkapitals. Gemeinnützige Einrichtungen verwenden ähnliche, aber andere Jahresabschlüsse.
SCHLUSSFOLGERUNGEN
- Jahresabschlüsse geben interessierten Parteien Aufschluss über die allgemeine Finanzlage und Rentabilität eines Unternehmens.
- Die von den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen vorgeschriebenen Aufstellungen sind die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung, aber in den Berichten werden Sie wahrscheinlich noch mehr sehen.
- Die Bilanz gibt einen Überblick über die Vermögenswerte, die Verbindlichkeiten und das Eigenkapital als Momentaufnahme in der Zeit.
- Die Gewinn- und Verlustrechnung konzentriert sich in erster Linie auf die Einnahmen und Ausgaben eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum. Sobald die Aufwendungen von den Erträgen abgezogen werden, ergibt sich der Gewinn des Unternehmens, der als Nettogewinn bezeichnet wird.
- Die Kapitalflussrechnung (CFS) zeigt, wie ein Unternehmen seine liquiden Mittel verwendet, um seine Verbindlichkeiten zu begleichen und seine Betriebsausgaben und Investitionen zu finanzieren.
Verstehen von Finanzberichten
Investoren und Finanzanalysten stützen sich auf Finanzdaten, um die Leistung eines Unternehmens zu analysieren und Vorhersagen über die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu treffen. Eine der wichtigsten Quellen für zuverlässige und geprüfte Finanzdaten ist der Jahresbericht, der die Jahresabschlüsse des Unternehmens enthält.
Die Jahresabschlüsse werden von Investoren, Marktanalysten und Gläubigern verwendet, um die finanzielle Gesundheit und das Ertragspotenzial eines Unternehmens zu bewerten. Die drei wichtigsten Finanzberichte sind die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung.
Nicht alle Jahresabschlüsse sind gleich. Die von US-Unternehmen verwendeten Regeln werden als Generally Accepted Accounting Principles bezeichnet, während die von internationalen Unternehmen häufig verwendeten Regeln die International Financial Reporting Standards (IFRS) sind. Außerdem verwenden die US-Regierungsbehörden andere Regeln für die Finanzberichterstattung.
Bilanz
Die Bilanz gibt einen Überblick über die Aktiva, Passiva und das Eigenkapital eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Das Datum am oberen Rand der Bilanz gibt an, wann diese Momentaufnahme gemacht wurde; dies ist im Allgemeinen das Ende des jährlichen Berichtszeitraums. Nachstehend finden Sie eine Aufschlüsselung der Posten einer Bilanz.
Vermögenswerte
- Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sind liquide Mittel, zu denen Schatzwechsel und Einlagenzertifikate gehören können.
- Forderungen sind die Geldbeträge, die dem Unternehmen von seinen Kunden für den Verkauf seiner Produkte und Dienstleistungen geschuldet werden.
- Bei den Vorräten handelt es sich um die Waren, die ein Unternehmen vorrätig hat, um sie im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit zu verkaufen. Zu den Vorräten können Fertigerzeugnisse, unfertige Erzeugnisse, die noch nicht fertiggestellt sind, oder Rohmaterialien gehören, die noch verarbeitet werden müssen.
- Aktive Rechnungsabgrenzungsposten sind Kosten, die vor ihrer Fälligkeit gezahlt werden. Diese Ausgaben werden als Vermögenswert ausgewiesen, da ihr Wert noch nicht erfasst wurde; sollte der Nutzen nicht erfasst werden, würde das Unternehmen theoretisch eine Rückerstattung erhalten.
- Sachanlagen sind Kapitalvermögen, das einem Unternehmen zum langfristigen Nutzen gehört. Dazu gehören Gebäude, die für die Produktion genutzt werden, oder schwere Maschinen, die für die Verarbeitung von Rohstoffen eingesetzt werden.
- Investitionen sind Vermögenswerte, die für spekulatives zukünftiges Wachstum gehalten werden. Sie werden nicht betrieblich genutzt, sondern dienen lediglich dem Kapitalzuwachs.
- Marken, Patente, Goodwill und andere immaterielle Vermögenswerte sind physisch nicht greifbar, haben aber einen zukünftigen wirtschaftlichen (und oft langfristigen) Nutzen für das Unternehmen.
Verbindlichkeiten
- Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind die Rechnungen, die im Rahmen der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens fällig werden. Dazu gehören Versorgungsrechnungen, Mietrechnungen und Verpflichtungen zum Kauf von Rohstoffen.
- Lohnverbindlichkeiten sind Zahlungen, die dem Personal für die geleistete Arbeitszeit zustehen.
- Schuldverschreibungen sind verbuchte Schuldtitel, die offizielle Schuldvereinbarungen, einschließlich des Zahlungsplans und des Betrags, festhalten.
- Dividenden zahlbar sind Dividenden, die den Aktionären zugesprochen wurden, aber noch nicht ausgezahlt wurden.
- Langfristige Schulden können eine Vielzahl von Verpflichtungen umfassen, einschließlich Tilgungsfonds, Hypotheken oder andere Darlehen, die in ihrer Gesamtheit in mehr als einem Jahr fällig sind. Beachten Sie, dass der kurzfristige Teil dieser Schulden als kurzfristige Verbindlichkeit ausgewiesen wird.
Eigene Mittel
- Das Eigenkapital ist die Summe der Aktiva eines Unternehmens abzüglich der gesamten Passiva. Das Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) stellt den Geldbetrag dar, der an die Aktionäre zurückfließen würde, wenn alle Aktiva liquidiert und alle Schulden getilgt würden.
- Einbehaltene Gewinne sind Teil des Eigenkapitals und sind der Betrag der Nettogewinne die nicht an die Aktionäre als Dividende ausgezahlt wurden.
Beispiel einer Bilanz
Nachstehend finden Sie einen Auszug aus der Bilanz der ExxonMobil Corporation (XOM) für das Geschäftsjahr 2021, die zum 31. Dezember 2021 erstellt wurde.
- Das gesamte Eigenkapital betrug 175,7 Milliarden Dollar.
- Die Gesamtverbindlichkeiten und das Eigenkapital betrugen 338,9 Mrd. $, was dem Gesamtvermögen für den Berichtszeitraum entspricht.
Gewinn- und Verlustrechnung
Anders als die Bilanz deckt die Gewinn- und Verlustrechnung einen Zeitraum ab, der bei Jahresabschlüssen ein Jahr und bei Quartalsabschlüssen ein Quartal umfasst. Die Gewinn- und Verlustrechnung gibt einen Überblick über Einnahmen, Ausgaben, Nettogewinn und Gewinn pro Aktie.
Einnahmen
Betriebseinnahmen sind die Einnahmen, die durch den Verkauf der Produkte oder Dienstleistungen eines Unternehmens erzielt werden. Die Betriebseinnahmen eines Autoherstellers werden durch die Produktion und den Verkauf von Autos erzielt. Die Betriebseinnahmen werden durch die Kerngeschäftsaktivitäten eines Unternehmens erzielt.
Der betriebsfremde Ertrag ist das Einkommen, das aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Aktivitäten stammt. Diese Einnahmen fallen nicht unter die Hauptfunktion des Unternehmens. Einige Beispiele für nicht-operative Einnahmen sind:
- Zinserträge aus Bankguthaben
- Mieteinnahmen aus einer Immobilie
- Einnahmen aus strategischen Partnerschaften wie Lizenzgebühren Zahlungseingänge
- Einnahmen aus einem Werbedisplay auf dem Gelände des Unternehmens
Sonstige Einkünfte sind die Einnahmen aus anderen Tätigkeiten. Zu den sonstigen Einkünften können Gewinne aus dem Verkauf von langfristigen Vermögenswerten wie Grundstücken, Fahrzeugen oder einer Tochtergesellschaft gehören.
Ausgaben
Primäre Aufwendungen entstehen bei der Erzielung von Einnahmen aus der Haupttätigkeit des Unternehmens. Zu den Aufwendungen gehören die Kosten der verkauften Waren (COGS), die Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten (SG&A), die Abschreibungen und die Forschung und Entwicklung (R&D).
Typische Ausgaben sind Löhne und Gehälter der Mitarbeiter, Verkaufsprovisionen und Versorgungsleistungen wie Strom und Transport.
Zu den Aufwendungen, die mit Nebentätigkeiten verbunden sind, gehören Zinszahlungen für Darlehen oder Schulden. Verluste aus dem Verkauf eines Vermögenswerts werden ebenfalls als Aufwand verbucht.
Der Hauptzweck der Gewinn- und Verlustrechnung besteht darin, die Rentabilität und die finanziellen Ergebnisse der Geschäftstätigkeit im Detail darzustellen; sie kann jedoch auch sehr effektiv zeigen, ob der Umsatz oder die Einnahmen im Vergleich über mehrere Zeiträume hinweg steigen.
Die Anleger können auch sehen, wie gut das Management eines Unternehmens die Ausgaben kontrolliert, um festzustellen, ob die Bemühungen des Unternehmens zur Senkung der Umsatzkosten die Gewinne im Laufe der Zeit steigern könnten.
Beispiel für eine Gewinn- und Verlustrechnung
Nachstehend finden Sie einen Auszug aus der Gewinn- und Verlustrechnung der ExxonMobil Corporation für das Geschäftsjahr 2021, die zum 31. Dezember 2021 veröffentlicht wurde.
- Der Nettogewinn oder Gewinn betrug 23 Milliarden Dollar.
Kapitalflussrechnung
Die Kapitalflussrechnung (CFS) zeigt, wie Geldmittel durch ein Unternehmen fließen. Die Kapitalflussrechnung ergänzt die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung.
Anhand des CFS können Investoren nachvollziehen, wie die Geschäfte eines Unternehmens laufen, woher das Geld kommt und wie es ausgegeben wird. Der CFS gibt auch Aufschluss darüber, ob ein Unternehmen auf einer soliden finanziellen Basis steht.
Die Kapitalflussrechnung enthält drei Abschnitte, die über die verschiedenen Aktivitäten berichten, für die ein Unternehmen seine Barmittel verwendet. Diese drei Bestandteile der Kapitalflussrechnung sind im Folgenden aufgeführt.
Operative Tätigkeiten
Die betrieblichen Aktivitäten im CFS umfassen alle Quellen und Verwendungen von Barmitteln aus dem Betrieb des Unternehmens und dem Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen. Zu den Zahlungsmitteln aus dem operativen Geschäft gehören alle Änderungen bei den Forderungen, Abschreibungen, Vorräten und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. Zu diesen Transaktionen gehören auch Löhne, Einkommenssteuerzahlungen, Zinszahlungen, Mieten und Bareinnahmen aus dem Verkauf eines Produkts oder einer Dienstleistung.
Investitionstätigkeit
Investitionstätigkeiten umfassen alle Quellen und Verwendungen von Barmitteln aus Investitionen eines Unternehmens in seine langfristige Zukunft. Der Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten, Darlehen an Lieferanten oder von Kunden sowie Zahlungen im Zusammenhang mit Fusionen oder Übernahmen fallen in diese Kategorie.
Auch der Erwerb von Anlagegütern wie z. B. Sachanlagen ist in diesem Abschnitt enthalten. Kurz gesagt, Veränderungen bei Ausrüstung, Vermögenswerten oder Investitionen beziehen sich auf den Cashflow aus Investitionen.
Finanzielle Aktivitäten
Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit umfasst die Barmittel von Investoren oder Banken und die an die Aktionäre gezahlten Barmittel. Zu den Finanzierungstätigkeiten gehören die Emission von Schuldtiteln, die Ausgabe von Aktien, Aktienrückkäufe, Darlehen, Dividendenzahlungen und die Rückzahlung von Schulden.
Die Kapitalflussrechnung stimmt die Gewinn- und Verlustrechnung mit der Bilanz in drei großen Geschäftsbereichen ab.
Beispiel für eine Kapitalflussrechnung
Nachfolgend finden Sie einen Auszug aus der Kapitalflussrechnung der ExxonMobil Corporation für das Geschäftsjahr 2021, die zum 31. Dezember 2021 erstellt wurde. Wir sehen die drei Bereiche der Kapitalflussrechnung und ihre Ergebnisse.
- Betriebliche Aktivitäten erzeugten einen positiven Cashflow von 48 Milliarden Dollar.
- Die Investitionstätigkeit erzeugte im Berichtszeitraum Mittelabflüsse von -$10,2 Milliarden. Der Großteil der Mittelabflüsse entfiel auf Zugänge zu Sachanlagen, was bedeutet, dass das Unternehmen in neues Anlagevermögen investierte.
- Die Finanzierungsaktivitäten brachten im Berichtszeitraum Mittelabflüsse in Höhe von -$35,4 Milliarden. Der größte Teil der Mittelabflüsse entfiel auf den Abbau kurzfristiger Schulden und auf Dividendenausschüttungen.
Aufstellung der Veränderungen des Eigenkapitals
Die Eigenkapitalveränderungsrechnung zeigt die Entwicklung des gesamten Eigenkapitals im Zeitablauf. Diese Informationen sind mit einer Bilanz für denselben Zeitraum verknüpft; der Endsaldo der Eigenkapitalveränderungsrechnung entspricht dem gesamten in der Bilanz ausgewiesenen Eigenkapital.
Die Formel für die Veränderung des Eigenkapitals ist von Unternehmen zu Unternehmen unterschiedlich; im Allgemeinen gibt es eine Reihe von Komponenten:
- Beginnendes Eigenkapital: Dies ist das Eigenkapital am Ende der letzten Periode, das einfach auf den Beginn der nächsten Periode übertragen wird.
- (+) Reingewinn: Dies ist der Betrag, den das Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum erwirtschaftet hat. Die Erlöse aus der Geschäftstätigkeit werden automatisch als Eigenkapital des Unternehmens verbucht, und diese Erträge werden am Jahresende in die Gewinnrücklagen eingestellt.
- (-) Dividende: Dies ist der Geldbetrag, der aus den Gewinnen an die Aktionäre ausgezahlt wird. Anstatt den gesamten Gewinn eines Unternehmens zu behalten, kann das Unternehmen beschließen, einen Teil des Gewinns an die Anleger auszuschütten.
- (+/-) Sonstiges Gesamtergebnis: Dies ist die Veränderung des sonstigen Gesamtergebnisses im Vergleich zur Periode. Abhängig von den Transaktionen kann diese Zahl eine Addition oder Subtraktion vom Eigenkapital sein.
In der Eigenkapitalveränderungsrechnung von ExxonMobil werden auch Übernahmen, Veräußerungen, die Amortisierung von aktienbasierten Vergütungen und andere Finanzaktivitäten erfasst. Diese Informationen sind nützlich, um zu analysieren, wie viel Geld für zukünftiges Wachstum im Unternehmen verbleibt und nicht nach außen verteilt wird.
Gesamtergebnisrechnung
Die Gesamtergebnisrechnung ist eine oft weniger genutzte Finanzrechnung, die den Standard-Nettogewinn zusammenfasst und gleichzeitig die Veränderungen im sonstigen Gesamtergebnis (OCI) berücksichtigt. Das sonstige Gesamtergebnis umfasst alle nicht realisierten Gewinne und Verluste, die nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen werden. Dieser Abschluss zeigt die gesamte Einkommensveränderung eines Unternehmens, auch Gewinne und Verluste, die gemäß den Rechnungslegungsvorschriften noch nicht erfasst wurden.
Beispiele für Transaktionen, die in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesen werden, sind:
- Nettogewinn (aus der Gewinn- und Verlustrechnung)
- Nicht realisierte Gewinne oder Verluste aus Schuldverschreibungen
- Nicht realisierte Gewinne oder Verluste aus derivativen Instrumenten
- Nicht realisierte Umrechnungsdifferenzen aufgrund von Fremdwährungen
- Nicht realisierte Gewinne oder Verluste aus Altersvorsorgeprogrammen
Im nachstehenden Beispiel hat ExxonMobil über 2 Mrd. $ an nicht ausgewiesenen Nettoeinnahmen. Anstatt nur 23,5 Mrd. $ Nettoeinkommen auszuweisen, weist ExxonMobil unter Berücksichtigung des sonstigen Gesamtergebnisses ein Gesamtergebnis von fast 26 Mrd. $ aus.
Gemeinnützige Finanzberichte
Non-Profit-Organisationen erfassen ihre Finanztransaktionen in einem ähnlichen Satz von Jahresabschlüssen. Aufgrund der Unterschiede zwischen einer gewinnorientierten Einrichtung und einer rein philanthropischen Einrichtung gibt es jedoch Unterschiede in den verwendeten Jahresabschlüssen. Die Standardabschlüsse für gemeinnützige Organisationen umfassen:
- Bilanz: Dies ist das Äquivalent zur Bilanz eines gewinnorientierten Unternehmens. Der größte Unterschied besteht darin, dass gemeinnützige Einrichtungen keine Eigenkapitalpositionen haben; die Restsalden, die nach der Liquidierung aller Vermögenswerte und der Erfüllung der Verbindlichkeiten verbleiben, werden als «Nettovermögen» bezeichnet.
- Statement of Activities: Dies ist das Äquivalent zur Gewinn- und Verlustrechnung eines gewinnorientierten Unternehmens. In diesem Bericht werden die Veränderungen im Betrieb im Laufe der Zeit verfolgt, einschließlich der Berichterstattung über Spenden, Zuschüsse, Veranstaltungseinnahmen und Ausgaben, um alles zu ermöglichen.
- Aufstellung der Funktionskosten: Dies ist spezifisch für gemeinnützige Einrichtungen. In der Aufstellung der funktionalen Ausgaben werden die Ausgaben nach den Funktionen der Einrichtung ausgewiesen (oft unterteilt in Verwaltungs-, Programm- oder Fundraising-Ausgaben). Diese Informationen werden an die Öffentlichkeit weitergegeben, um zu erläutern, welcher Anteil der unternehmensweiten Ausgaben direkt mit dem Auftrag zusammenhängt.
- Kapitalflussrechnung: Dies ist das Äquivalent zur Kapitalflussrechnung eines gewinnorientierten Unternehmens. Obwohl die aufgelisteten Konten aufgrund des unterschiedlichen Charakters einer gemeinnützigen Organisation variieren können, ist die Erklärung dennoch in Betriebs-, Investitions- und Finanzierungstätigkeiten unterteilt.
Die Aufgabe eines externen Rechnungsprüfers besteht darin, zu beurteilen, ob die Jahresabschlüsse eines Unternehmens nach den geltenden Rechnungslegungsvorschriften erstellt wurden und ob wesentliche falsche Angaben die Aussagekraft der Ergebnisse beeinträchtigen.
Beschränkungen der Finanzausweise
Obwohl Jahresabschlüsse eine Fülle von Informationen über ein Unternehmen liefern, haben sie auch ihre Grenzen. Sie werden oft unterschiedlich interpretiert, so dass die Anleger oft unterschiedliche Schlüsse über die finanzielle Leistungsfähigkeit eines Unternehmens ziehen.
Einige Anleger wünschen sich beispielsweise Aktienrückkäufe, während andere dieses Geld lieber in langfristige Vermögenswerte investiert sehen möchten. Der Verschuldungsgrad eines Unternehmens könnte für den einen Anleger in Ordnung sein, während ein anderer Bedenken gegen die Höhe der Verschuldung des Unternehmens hat.
Bei der Analyse von Jahresabschlüssen ist es wichtig, mehrere Zeiträume zu vergleichen, um Trends zu ermitteln und die Ergebnisse des Unternehmens mit denen anderer Unternehmen derselben Branche zu vergleichen.
Und schließlich sind die Jahresabschlüsse nur so zuverlässig wie die Informationen, die in die Berichte einfließen. Zu oft hat sich gezeigt, dass betrügerische Finanzaktivitäten oder mangelhafte Kontrollen zu falsch dargestellten Jahresabschlüssen geführt haben, die die Nutzer in die Irre führen sollten. Selbst bei der Analyse von geprüften Jahresabschlüssen müssen die Nutzer ein gewisses Maß an Vertrauen in die Gültigkeit des Berichts und der ausgewiesenen Zahlen haben.
Was sind die wichtigsten Arten von Jahresabschlüssen?
Die drei wichtigsten Arten von Jahresabschlüssen sind die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung. Diese drei Aufstellungen zusammen zeigen die Aktiva und Passiva eines Unternehmens, seine Einnahmen und Kosten sowie seine Cashflows aus Betriebs-, Investitions- und Finanzierungstätigkeiten.
Was sind die Vorteile von Jahresabschlüssen?
Jahresabschlüsse zeigen, wie ein Unternehmen arbeitet. Er gibt Aufschluss darüber, in welcher Höhe und auf welche Weise ein Unternehmen Einnahmen erzielt, wie hoch die Kosten für die Geschäftstätigkeit sind, wie effizient es seine liquiden Mittel verwaltet und wie hoch seine Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sind. Jahresabschlüsse liefern alle Details darüber, wie gut oder schlecht ein Unternehmen wirtschaftet.
Wie liest man Finanzberichte?
Jahresabschlüsse können auf verschiedene Weise gelesen werden. Erstens können Jahresabschlüsse mit früheren Zeiträumen verglichen werden, um Veränderungen im Laufe der Zeit besser zu verstehen. Die Jahresabschlüsse werden auch durch den Vergleich der Ergebnisse mit denen von Wettbewerbern oder anderen Branchenteilnehmern gelesen. Durch den Vergleich der Jahresabschlüsse mit denen anderer Unternehmen erhalten Analysten einen besseren Eindruck davon, welche Unternehmen am besten abschneiden und welche hinter dem Rest der Branche zurückbleiben.
Was ist GAAP?
Die Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) sind die Regeln, nach denen US-amerikanische Publikumsgesellschaften ihre Jahresabschlüsse erstellen müssen. Sie sind der Leitfaden, der erklärt, wie Transaktionen zu verbuchen sind, wann Einnahmen zu verbuchen sind und wann Ausgaben ausgewiesen werden müssen. Internationale Unternehmen können ein ähnliches, aber anderes Regelwerk, die International Financial Reporting Standards (IFRS), verwenden.
Die Quintessenz
Jahresabschlüsse sind die Eintrittskarte für die externe Bewertung der finanziellen Leistungsfähigkeit eines Unternehmens. Die Bilanz zeigt die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens durch seine Liquidität und Solvenz, während die Gewinn- und Verlustrechnung die Rentabilität ausweist. Die Kapitalflussrechnung verknüpft diese beiden Elemente miteinander, indem sie die Herkunft und Verwendung von Barmitteln aufzeigt. Zusammen versuchen diese Abschlüsse, ein klareres Bild von der finanziellen Lage eines Unternehmens zu vermitteln.
