Was ist ein liquider Vermögenswert?
Ein liquider Vermögenswert ist ein Vermögenswert, der innerhalb kurzer Zeit leicht in Bargeld umgewandelt werden kann. Zu den liquiden Mitteln gehören Dinge wie Bargeld, Geldmarktinstrumente und marktfähige Wertpapiere. Sowohl Privatpersonen als auch Unternehmen können sich mit der Erfassung liquider Mittel als Teil ihres Nettovermögens befassen. Für die Zwecke der Finanzbuchhaltung werden die liquiden Mittel eines Unternehmens in der Bilanz als Umlaufvermögen ausgewiesen.
SCHLUSSFOLGERUNGEN
- Ein liquider Vermögenswert ist ein Vermögenswert, der innerhalb eines kurzen Zeitraums leicht in Bargeld umgewandelt werden kann.
- Liquide Mittel haben in der Regel liquide Märkte mit hoher Nachfrage und Sicherheit.
- Unternehmen verbuchen liquide Mittel unter dem Teil des Umlaufvermögens in ihrer Bilanz.
- Das Unternehmensvermögen wird in der Regel mit Hilfe der Quick- und Current-Ratio-Methode aufgeschlüsselt, um Liquiditätsarten und Solvenz zu analysieren.
- Beispiele für liquide Mittel sind Bargeld, Bargeldäquivalente, Geldmarktkonten, marktgängige Wertpapiere, kurzfristige Anleihen oder Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.
Liquide Mittel verstehen
Ein liquider Vermögenswert ist Bargeld oder ein Vermögenswert, der leicht in Bargeld umgewandelt werden kann. In Bezug auf die Liquidität steht Bargeld an erster Stelle, da Bargeld als gesetzliches Zahlungsmittel das oberste Ziel ist. Vermögenswerte, die in kurzer Zeit in Bargeld umgewandelt werden können, sind dem Bargeld selbst ähnlich, da der Inhaber des Vermögenswerts bei einem Tauschgeschäft schnell und einfach Bargeld erhalten kann.
Liquide Mittel werden oft als Bargeld angesehen und können auch als Bargeldäquivalente bezeichnet werden, da der Eigentümer davon ausgeht, dass die Mittel jederzeit problemlos in Bargeld umgetauscht werden können.
Im Allgemeinen müssen mehrere Faktoren gegeben sein, damit ein liquider Vermögenswert als liquide angesehen werden kann. Er muss sich auf einem etablierten, liquiden Markt mit einer großen Anzahl von leicht verfügbaren Käufern befinden. Außerdem muss die Eigentumsübertragung sicher und leicht zu bewerkstelligen sein. In einigen Fällen ist die Zeitspanne bis zur Bargeldumwandlung unterschiedlich lang.
Die liquidesten Vermögenswerte sind Bargeld und Wertpapiere, die sofort gegen Bargeld getauscht werden können. Unternehmen können auch Vermögenswerte als liquide betrachten, bei denen eine Bargeldumwandlung innerhalb eines Jahres oder weniger zu erwarten ist. Diese Vermögenswerte werden zusammen als Umlaufvermögen eines Unternehmens bezeichnet. Damit wird der Umfang der liquiden Mittel auf Forderungen und Vorräte ausgeweitet.
Alle liquiden Mittel gehören zum Umlaufvermögen. Es liegt in der Natur der Sache, dass der Nutzen von langfristigen Vermögenswerten im Allgemeinen nicht innerhalb der nächsten 12 Monate realisiert wird.
Bilanzbuchhaltung
In der Finanzbuchhaltung werden die Aktiva in der Bilanz nach einer hierarchischen Methode entsprechend der Liquidität in kurzfristige und langfristige Aktiva unterteilt. Das Umlaufvermögen eines Unternehmens ist das Vermögen, das das Unternehmen innerhalb eines Jahres zu Geld machen will. Das Umlaufvermögen hat je nach Art des Vermögenswerts unterschiedliche Liquiditätsumwandlungszeiträume. Der Kassenbestand gilt als die liquideste Form des Umlaufvermögens, da es sich um Bargeld handelt.
Bargeld ist ein gesetzliches Zahlungsmittel, das eine Einzelperson oder ein Unternehmen verwenden kann, um seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Bargeldäquivalente und marktgängige Wertpapiere folgen auf Bargeld als Investitionen, die innerhalb eines sehr kurzen Zeitraums, oft sofort auf dem offenen Markt, gegen Bargeld getauscht werden können. Zu den sonstigen kurzfristigen Vermögenswerten können auch Forderungen und Vorräte gehören.
In der Bilanz werden die Aktiva durch ihre Hierarchie weniger liquide. Der Teil der langfristigen Vermögenswerte in der Bilanz umfasst daher auch nicht liquide Vermögenswerte. Bei diesen Vermögenswerten wird erwartet, dass sie in einem Jahr oder länger zu Geld gemacht werden. Grundstücke, Immobilien Investitionen, Ausrüstungen und Maschinen gelten als nicht liquide Vermögenswerte denn es dauert seine Zeit, bis sie in Bargeld umgewandelt werden, es können Kosten anfallen, um sie in Bargeld umzuwandeln, und es ist möglich, dass sie überhaupt nicht in Bargeld umgewandelt werden.
Beispiele für liquide Mittel
Beispiele für liquide Mittel, die sowohl von Privatpersonen als auch von Unternehmen gehalten werden, sind:
Liquide Mittel und Zahlungsmitteläquivalente
Bargeld ist der liquideste Vermögenswert überhaupt, da es bereits in Form von Geld vorliegt. Dazu gehören Bargeld, Sparguthaben und Guthaben auf Girokonten. Dazu gehört auch Bargeld aus dem Ausland, auch wenn einige ausländische Währungen nur schwer in eine Landeswährung umgetauscht werden können.
Bargeldäquivalente sind andere Vermögenswerte, die aufgrund ihres geringen Risikos (oder ihrer Versicherungsdeckung) und ihrer kurzfristigen Laufzeit ähnlich wie Bargeld behandelt werden können. Beispiele für Bargeldäquivalente sind Schatzwechsel, Schatzanweisungen, Commercial Paper, Einlagenzertifikate (CD) oder Geldmarktfonds. Beachten Sie, dass einige Posten je nach den Bedingungen des Instruments weniger liquide sein können. Beispielsweise können einige CDs nicht gekündigt werden oder erfordern eine erhebliche Strafe bei vorzeitiger Kündigung.
Marktgängige Wertpapiere
Einige marktgängige Wertpapiere werden aufgrund des zugrunde liegenden Vermögenswerts als liquide angesehen. Beispiele hierfür sind Aktien, Anleihen, Vorzugsaktien, Indexfonds oder ETFs. Andere Instrumente können Futures oder Optionen sein.
Ein entscheidender Faktor für das Verständnis der Liquidität von Wertpapieren ist ihre Haltedauer. Liquide Vermögenswerte müssen schnell in Bargeld umgewandelt werden können; je nach Art des Wertpapiers ist dies nicht immer möglich. Außerdem ist zu beachten, dass bestimmte Anlagen in der Bilanz als langfristige Vermögenswerte ausgewiesen werden müssen und technisch nicht als Umlaufvermögen gelten.
Debitorenbuchhaltung
Forderungen sind eine umstrittene Art von liquiden Mitteln. Auf der einen Seite hat ein Unternehmen einen Rechtsanspruch auf Bargeld, das ihm häufig im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit zusteht. Ein Kunde hat vielleicht etwas auf Kredit gekauft; nach Ablauf der Kreditlaufzeit muss das Unternehmen Bargeld erhalten.
Andererseits können Forderungen uneingelöst bleiben. Es kann auch unvorhersehbar lange dauern, bis die Zahlungen eines säumigen Kunden eingehen. Bei der Betrachtung der liquiden Mittel ist zu berücksichtigen, dass ein Unternehmen möglicherweise nicht alle seine Forderungen eintreiben kann. Aus diesem Grund kann die Analyse der liquiden Mittel auch die Gegenposition «Wertberichtigungen für zweifelhafte Forderungen» umfassen, um die Forderungen auf den Betrag zu reduzieren, den das Unternehmen voraussichtlich eintreiben wird.
Bestandsaufnahme
Ein weiteres schwer zu bewertendes Umlaufvermögen sind die Vorräte. In manchen Situationen können Vorräte als liquide Vermögenswerte betrachtet werden, wenn sie einen großen Markt mit gut sichtbaren Marktplätzen für ein stark nachgefragtes Produkt haben. Nehmen wir das neueste iPhone: Alle Modelle, die als Vorräte verbucht werden, können schnell auf dem Markt nachgefragt werden.
Oder was ist, wenn die Nachfrage nach dem iPhone sinkt? Was ist, wenn ein neues Modell auf den Markt kommt und Apple mit veraltetem Inventar dasteht? Was ist, wenn in die Hauptlager eingebrochen und der größte Teil des Inventars gestohlen wird? Theoretisch sind Vorräte ein liquider Vermögenswert, da sie im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs in Bargeld umgewandelt werden. Sollte sich das Geschäft jedoch in einer Rezession verlangsamen oder eines der oben genannten Ereignisse eintreten, sind die Bestände möglicherweise nicht mehr so liquide.
Analyse der liquiden Mittel
In der Wirtschaft ist die Verwaltung liquider Mittel sowohl für die interne Leistung als auch für die externe Berichterstattung wichtig. Ein Unternehmen, das über mehr liquide Mittel verfügt, ist eher in der Lage, seine Schulden bei Fälligkeit zu begleichen.
Unternehmen verfügen über strategische Prozesse zur Verwaltung der Barmittel in ihrer Bilanz, die zur Bezahlung von Rechnungen und zur Bewältigung der erforderlichen Ausgaben zur Verfügung stehen. In Branchen wie dem Bankwesen muss das Unternehmen einen bestimmten Betrag an liquiden Mitteln vorhalten, um die Branchenvorschriften zu erfüllen.
Es gibt mehrere Schlüsselkennzahlen, die Analysten zur Analyse der Liquidität verwenden und die oft als Solvabilitätskennzahlen bezeichnet werden. Zwei der gebräuchlichsten sind die Quick Ratio und die Current Ratio. Bei der kurzfristigen Kennzahl wird das Umlaufvermögen verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit seinem gesamten Umlaufvermögen zu decken und ungeplante und besondere Umstände wie eine Pandemie zu überstehen.
Der Quick-Quotient ist ein strengerer Solvabilitätskoeffizient, der die Fähigkeit eines Unternehmens betrachtet, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten nur mit seinen liquidesten Vermögenswerten zu decken. Die Quick Ratio umfasst auch die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.
Die Quick Ratio und die Current Ratio sind wichtige Bilanzkennzahlen, die zur Aufschlüsselung der Liquiditätsniveaus und zur Analyse der Zahlungsfähigkeit verwendet werden.
Liquide und nicht-liquide Märkte
Sowohl Privatpersonen als auch Unternehmen haben mit liquiden und nichtliquiden Märkten zu tun. Bargeld als oberstes Ziel ist das ultimative Ziel für Liquidität und die einfache Umwandlung in Bargeld trennt im Allgemeinen die Unterscheidung zwischen einem liquiden und einem nicht-liquiden Markt, aber es können auch einige andere Überlegungen eine Rolle spielen.
Für einen liquiden Vermögenswert muss es einen etablierten Markt geben, auf dem genügend Käufer und Verkäufer vorhanden sind, damit ein Vermögenswert leicht in Bargeld umgewandelt werden kann. Der Marktpreis des Vermögenswerts sollte sich auch nicht wesentlich ändern, was zu geringerer Liquidität oder größerer Illiquidität für die nachfolgenden Marktteilnehmer führt.
Der Aktienmarkt ist ein Beispiel für einen liquiden Markt, da es dort eine große Anzahl von Käufern und Verkäufern gibt, was zu einer einfachen Umwandlung in Bargeld führt. Da Aktien auf Anfrage über elektronische Märkte zu vollen Marktpreisen verkauft werden können, sind börsennotierte Dividendenpapiere liquide Vermögenswerte. Die Liquidität kann jedoch von Wertpapier zu Wertpapier variieren, je nach Marktkapitalisierung und durchschnittlichem Transaktionsvolumen der Aktien.
Der Devisenmarkt gilt als der liquideste Markt der Welt, weil dort täglich Billionen von Dollar umgetauscht werden, und zwar 24 Stunden am Tag, so dass es für eine einzelne Person unmöglich ist, den Wechselkurs zu beeinflussen. Andere liquide Märkte sind Rohstoffe und Sekundärmarktschulden.
Illiquide Märkte
Illiquide Märkte haben ihre eigenen Überlegungen und Beschränkungen. Diese Faktoren können für Einzelpersonen und Anleger wichtig sein, wenn sie liquide gegenüber nicht liquiden Vermögenswerten abwägen und Anlageentscheidungen treffen.
Zum Beispiel kann ein Immobilieneigentümer eine Immobilie verkaufen wollen, um seine Schulden zu begleichen. Die Liquidität von Immobilien kann je nach Objekt und Markt variieren, aber es handelt sich nicht um einen liquiden Markt wie bei Aktien. Daher muss der Immobilieneigentümer möglicherweise einen niedrigeren Preis akzeptieren, um die Immobilie schnell zu verkaufen. Ein schneller Verkauf kann sich negativ auf die Marktliquidität insgesamt auswirken und wird nicht immer den vollen erwarteten Marktwert erzielen.
Eine andere Art von umstrittenen illiquiden Vermögenswerten können festverzinsliche Wertpapiere des privaten Marktes sein, die liquidiert oder gehandelt werden können, aber weniger aktiv. Wenn Anleger illiquide Vermögenswerte in Betracht ziehen, wenden sie in der Regel eine Art Liquiditätsprämie an, die eine höhere Rendite und einen höheren Ertrag für das Liquiditätsrisiko verlangt.
Anforderungen an den Wert der liquiden Mittel
Für einige Unternehmen oder Einrichtungen können Anforderungen an den Wert der liquiden Mittel gelten. Diese Beschränkung dient dazu, die kurzfristige Gesundheit des Unternehmens und den Schutz seiner Kunden zu gewährleisten.
Das U.S. Department of Housing and Urban Development hat Anforderungen an die liquiden Mittel von Finanzinstituten festgelegt, die von der FHA als Kreditgeber zugelassen werden sollen. So müssen nicht überwachte Hypothekennehmer jederzeit über mindestens 200.000 $ an liquiden Mitteln verfügen.
Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) legt die Höhe der unbelasteten liquiden Mittel fest, die Kreditinstitute vorhalten müssen. Sie legt auch Richtlinien fest, wann Institute mehr liquide Aktiva vorhalten müssen, z. B. wenn (1) die jüngsten Trends einen erheblichen Abbau großer Passivkonten zeigen, (2) das Kreditportfolio ein hohes Volumen nicht marktfähiger Kredite enthält oder (3) der Zugang des Instituts zu den Kapitalmärkten beeinträchtigt ist.
Zuletzt hat die Securities and Exchange Commission (SEC) Änderungen für Geldmarktfonds vorgeschlagen. Die Vorschrift 2a-7 sieht vor, dass ein Geldmarktfonds nach dem Erwerb eines Vermögenswerts mindestens 10 % seines Gesamtvermögens in täglich liquiden Mitteln und 30 % seines Gesamtvermögens in wöchentlich liquiden Mitteln halten muss. Es werden neue Vorschläge zur Erhöhung der Schwellenwerte für täglich und wöchentlich liquide Mittel erwogen.
Was ist ein Beispiel für einen liquiden Vermögenswert?
Ein Beispiel für einen liquiden Vermögenswert sind Geldmarktanlagen. Bei Geldmarktkonten gibt es in der Regel keine Haltebeschränkungen oder Sperrfristen (d. h. Sie dürfen Ihre Bestände für einen bestimmten Zeitraum nicht verkaufen). Darüber hinaus wird der Preis von einer Vielzahl von Käufern und Verkäufern auf breiter Basis kommuniziert. Da Geldmarktpapiere in der Regel ein höheres Handelsvolumen aufweisen, ist es relativ einfach, sie auf dem offenen Markt zu kaufen und zu verkaufen, was sie liquide und leicht in Bargeld umwandelbar macht.
Warum werden Vermögenswerte als liquide bezeichnet?
Vermögenswerte können als liquide bezeichnet werden, um zu erklären, dass sie fließend und flexibel sind und sich leicht verändern können. Im Gegensatz zu starreren Vermögenswerten, die nicht einfach gegen Bargeld getauscht werden können, können flüssige Vermögenswerte leicht ihre Form ändern und schnell gehandelt werden.
Ist ein Auto ein liquider Vermögenswert?
Es kommt auf das Auto an. In den meisten Fällen sind Fahrzeuge in gutem Zustand auf dem freien Markt begehrt, so dass ein schneller Verkauf möglich ist. Allerdings gibt es ein paar Dinge zu beachten.
Erstens hat der Preis, den Sie für Ihr Fahrzeug anbieten, Auswirkungen auf die Liquidität des Fahrzeugs. Es ist wahrscheinlicher, dass Sie Ihr Fahrzeug zu einem niedrigeren Preis verkaufen, und es könnte schwierig sein, Käufer für Ihr Höchstpreisangebot zu finden. Zweitens spielt der Zustand des Fahrzeugs eine Rolle. Qualitativ hochwertigere Objekte sind in der Regel liquider.
Schließlich hängt die Liquidität eines Autos vom breiten Automarkt ab. Wie sind die wirtschaftlichen Bedingungen und die Zinssätze? Wie hoch ist die Nachfrage nach Ihrer speziellen Marke, Ihrem Modell und Ihrem Baujahr? Ist Ihr Auto selten, teuer oder eine Sonderanfertigung (an der die Verkäufer möglicherweise kein Interesse haben)? Es gibt viele Faktoren, die eine Rolle spielen, obwohl die meisten Autos im Allgemeinen schnell verkauft werden können.
Warum sind liquide Mittel wichtig?
Liquide Mittel sind wichtig, weil ein Unternehmen ständig Barmittel benötigt, um seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Ohne Bargeld kann ein Unternehmen seine Rechnungen an Lieferanten oder Löhne an Mitarbeiter nicht bezahlen. Ein Unternehmen hat vielleicht nicht immer viel Bargeld zur Hand, aber es sollte sicherstellen, dass es über ausreichende Mengen an liquiden Mitteln verfügt, die bei Bedarf schnell in Bargeld umgewandelt werden können, wenn ein unmittelbarer Geldbedarf entsteht.
Was ist der Unterschied zwischen einem liquiden und einem illiquiden Vermögenswert?
Ein liquider Vermögenswert ist ein Gegenstand mit künftigem wirtschaftlichem Nutzen für ein Unternehmen, der leicht gegen Bargeld ausgetauscht werden kann. Illiquide Vermögenswerte hingegen sind schwieriger zu verkaufen. Betrachten Sie ein Bürogebäude in der New Yorker Innenstadt im Vergleich zu einer einzigen Aktie von Amazon. Für das Bürogebäude kann es Monate dauern, einen Käufer zu finden, Verhandlungen zu führen, rechtliche Unterlagen zu erstellen und das Geschäft abzuschließen. Andererseits kann eine einzelne Aktie eines börsennotierten Unternehmens normalerweise sehr schnell online gekauft oder verkauft werden.
Die Quintessenz
Um zu beurteilen, wie gut ein Unternehmen seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachkommen kann, sollte es seine liquiden Mittel im Auge behalten. Liquide Mittel sind Posten, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können, und Unternehmen, die enorme Gewinne erwirtschaften, können dennoch Liquiditätsprobleme haben, wenn sie nicht über die kurzfristigen Mittel verfügen, um Rechnungen zu bezahlen.
