Was ist eine digitale Zentralbankwährung (CBDC)?
Eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) ist eine Form der digitalen Währung, die von der Zentralbank eines Landes ausgegeben wird. Sie ist ähnlich wie Kryptowährungen, nur dass ihr Wert von der Zentralbank festgelegt wird und der Fiat-Währung des Landes entspricht.
Viele Länder sind dabei, CBDCs zu entwickeln, und einige haben sie sogar schon eingeführt. Da so viele Länder nach Wegen für den Übergang zu digitalen Währungen suchen, ist es wichtig, die Bedeutung von CBDCs zu verstehen und zu wissen, was sie für die Gesellschaft bedeuten.
SCHLUSSFOLGERUNGEN
- Eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) ist die digitale Form der Fiat-Währung eines Landes.
- Die Währungsbehörde oder Zentralbank eines Landes gibt ein CBDC aus, das die finanzielle Eingliederung fördert und die Umsetzung der Geld- und Steuerpolitik vereinfacht.
- Viele Länder untersuchen, wie sich CBDCs auf ihre Volkswirtschaften, Finanznetze und Stabilität auswirken können.
- Es ist wichtig, dass die Menschen und Nationen die Bedeutung des CBDC verstehen, denn die Volkswirtschaften der Welt bewegen sich auf die Verwendung von digitalen Währungen zu.
Verständnis der digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs)
Fiat-Geld ist eine von der Regierung ausgegebene Währung, die nicht durch einen physischen Rohstoff wie Gold oder Silber gedeckt ist. Es gilt als eine Art «gesetzliches Zahlungsmittel», das gegen Waren und Dienstleistungen eingetauscht werden kann.
Traditionell bestand Fiat-Geld aus Banknoten und Münzen, aber die Technologie hat es Regierungen und Finanzinstituten ermöglicht, physisches Fiat-Geld durch ein kreditbasiertes Währungsmodell zu ergänzen, das Guthaben und Transaktionen digital erfasst.
Physisches Geld wird immer noch in großem Umfang umgetauscht und akzeptiert. In einigen Industrieländern ist die Verwendung jedoch zurückgegangen, und dieser Trend hat sich während der Pandemie noch verstärkt.
Die Einführung und Entwicklung von Kryptowährungen und der Blockchain-Technologie haben das Interesse an bargeldlosen Gesellschaften und digitalen Währungen weiter gesteigert.
Regierungen und Zentralbanken auf der ganzen Welt prüfen die Möglichkeit, staatlich gestützte digitale Währungen zu verwenden. Wenn sie eingeführt werden, haben diese Währungen das volle Vertrauen und die Rückendeckung der Regierung, die sie ausgibt, genau wie Fiatgeld.
Zwecke der CBDCs
In den USA und vielen anderen Ländern haben viele Menschen keinen Zugang zu Finanzdienstleistungen. Allein in den USA hatten im Jahr 2022 6 % der Erwachsenen kein Bankkonto. Im Jahr 2020 nutzten 13 % der Erwachsenen in den USA, die über ein Bankkonto verfügten, kostspielige alternative Dienstleistungen wie Zahlungsanweisungen, Zahltagskredite und Scheckeinlösedienste.
1. Der Hauptzweck von CBDCs besteht darin, Unternehmen und Verbrauchern, die Finanztransaktionen durchführen, Datenschutz, Übertragbarkeit, Bequemlichkeit, Zugänglichkeit und finanzielle Sicherheit zu bieten.
2. CBDCs könnten auch die Wartungskosten senken, die ein komplexes Finanzsystem erfordert, die Kosten für grenzüberschreitende Transaktionen verringern und denjenigen, die derzeit alternative Geldüberweisungsmethoden nutzen, kostengünstigere Optionen bieten.
3. CBDCs würden auch die Risiken verringern, die mit der Verwendung von digitalen Währungen oder Kryptowährungen in ihrer derzeitigen Form verbunden sind. Kryptowährungen sind sehr volatil, ihr Wert schwankt ständig. Diese Volatilität kann in vielen Haushalten zu schwerem finanziellen Stress führen und die allgemeine Stabilität einer Volkswirtschaft beeinträchtigen. CBDCs, die von einer Regierung unterstützt und von einer Zentralbank kontrolliert werden, würden Haushalten, Verbrauchern und Unternehmen ein sicheres Mittel zum Umtausch digitaler Währungen bieten.
Ein CBDC bietet der Zentralbank eines Landes auch die Möglichkeit, geldpolitische Maßnahmen durchzuführen, um Stabilität zu gewährleisten, das Wachstum zu kontrollieren und die Inflation zu beeinflussen.
Arten von CBDCs
Es gibt zwei Arten von CBDCs: Großkunden- und Einzelkunden-CBDCs. Finanzinstitute sind die Hauptnutzer von Großkunden-GBDCs, während Verbraucher und Unternehmen Privatkunden-GBDCs nutzen.
Großhandel CBDCs
Großkunden-GBDCs funktionieren ähnlich wie die Haltung von Reserven bei einer Zentralbank. Die Zentralbank stellt einem Institut ein Konto zur Verfügung, auf dem es Geld einzahlen oder Überweisungen zwischen Banken abwickeln kann. Die Zentralbanken können dann geldpolitische Instrumente wie die Mindestreservepflicht oder die Verzinsung von Reserveguthaben einsetzen, um die Zinssätze festzulegen und die Kreditvergabe zu beeinflussen.
Einzelhandel CBDCs
Retail-CBDCs sind staatlich gestützte digitale Währungen, die von Verbrauchern und Unternehmen genutzt werden. Retail-CBDCs eliminieren das Intermediärrisiko – das Risiko, dass private Emittenten digitaler Währungen in Konkurs gehen und das Vermögen der Kunden verlieren.
Es gibt zwei Arten von CBDCs für den Einzelhandel. Sie unterscheiden sich darin, wie einzelne Nutzer auf ihre Währung zugreifen und sie verwenden:
- Token-basierte CBDCs für den Einzelhandel sind mit privaten Schlüsseln oder öffentlichen Schlüsseln oder beidem zugänglich. Diese Methode der Validierung ermöglicht es den Nutzern, Transaktionen anonym durchzuführen.
- Kontobasierte CBDCs für den Einzelhandel erfordern eine digitale Identifizierung, um Zugang zu einem Konto zu erhalten.
Es ist möglich, zwei Arten von CBDCs zu entwickeln, nämlich Groß- und Einzelhandel, und sie in derselben Wirtschaft funktionieren zu lassen.
Fragen im Zusammenhang mit CBDCs
Die Federal Reserve hat Themen identifiziert, die von CBDCs angesprochen werden, sowie Fragen, die vor der Entwicklung und Implementierung eines CBDCs geklärt werden müssen.
Von CBDCs behandelte Themen
- Eliminierung des Drittrisikos von Ereignissen wie Bankenzusammenbrüchen oder einem Bank-Run. Jedes Restrisiko, das im System verbleibt, liegt bei der Zentralbank.
- Kann die hohen grenzüberschreitenden Transaktionskosten senken, indem es die komplexen Verteilungssysteme reduziert und die Zusammenarbeit zwischen den Regierungen in Bezug auf die Rechtsprechung verbessert.
- Könnte die Dominanz des US-Dollars stützen und schützen; der US-Dollar ist immer noch die meistgenutzte Währung der Welt.
- Beseitigung der Kosten für die Einrichtung einer Finanzstruktur in einem Land, um der Bevölkerung, die keine Bankverbindung hat, Zugang zu Finanzdienstleistungen zu verschaffen.
- Kann eine direkte Verbindung zwischen Verbrauchern und Zentralbanken herstellen, so dass keine teure Infrastruktur erforderlich ist.
Von CBDCs verursachte Probleme
- Sollte sich die Finanzstruktur der USA drastisch ändern, ist nicht bekannt, wie sich dies auf die Ausgaben der Haushalte, Investitionen, Bankreserven, Zinssätze, den Finanzdienstleistungssektor oder die Wirtschaft auswirken würde.
- Die Auswirkungen, die eine Umstellung auf ein CBDC auf die Stabilität eines Finanzsystems haben könnte, sind unbekannt. So könnte beispielsweise nicht genügend Zentralbankliquidität vorhanden sein, um Abhebungen während einer Finanzkrise zu erleichtern.
- Die Zentralbanken führen eine Geldpolitik durch, um die Inflation, die Zinssätze, die Kreditvergabe und die Ausgaben zu beeinflussen, was sich wiederum auf die Beschäftigungsquoten auswirkt. Die Zentralbanken müssen sicherstellen, dass sie über die notwendigen Instrumente verfügen, um die Wirtschaft positiv zu beeinflussen.
- Der Datenschutz ist eine der wichtigsten Triebfedern für Kryptowährungen. CBDCs würden ein angemessenes Maß an Eingriffen durch die Behörden erfordern, um Finanzkriminalität zu überwachen; die Überwachung ist auch wichtig, weil sie die Bemühungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung unterstützt.
- Kryptowährungen waren schon immer das Ziel von Hackern und Dieben. Eine von einer Zentralbank ausgegebene digitale Währung würde wahrscheinlich die gleiche Menge an Dieben anziehen. Daher müssten die Bemühungen zur Verhinderung des Eindringens in das System und des Diebstahls von Vermögenswerten und Informationen robust sein.
Von CBDCs behandelte Themen
- Frei von Kredit- und Liquiditätsrisiken
- Niedrigere Kosten für grenzüberschreitende Zahlungen
- Unterstützung der internationalen Rolle des Dollars
- Finanzielle Eingliederung anstreben
- Ausweitung des Zugangs zur breiten Öffentlichkeit
Von CBDCs verursachte Probleme
- Änderungen der Finanzstruktur
- Stabilität des Finanzsystems
- Einfluss der Geldpolitik
- Privatsphäre und Schutz
- Cybersecurity
CBDCs vs. Kryptowährungen
Das Ökosystem der Kryptowährungen bietet einen Einblick in ein alternatives Währungssystem, in dem keine schwerfälligen Vorschriften die Bedingungen für jede Transaktion vorschreiben. Solche Transaktionen sind schwer zu duplizieren oder zu fälschen und werden durch Konsensmechanismen gesichert, die Manipulationen verhindern.
Die digitalen Währungen der Zentralbanken sollen den Kryptowährungen ähneln, benötigen aber möglicherweise keine Blockchain-Technologie oder Konsensmechanismen.
Außerdem sind Kryptowährungen unreguliert und dezentralisiert. Ihr Wert wird von der Stimmung der Anleger, der Verwendung und dem Interesse der Nutzer bestimmt. Sie sind volatile Vermögenswerte, die sich eher für Spekulationen eignen, was sie zu unwahrscheinlichen Kandidaten für den Einsatz in einem Finanzsystem macht, das Stabilität erfordert. CBDCs spiegeln den Wert einer Fiat-Währung wider und sind auf Stabilität und Sicherheit ausgelegt.
Eingesetzte und in Entwicklung befindliche CBDCs
Zentralbanken in vielen Ländern haben Pilotprogramme und Forschungsprojekte gestartet, um die Durchführbarkeit und Anwendbarkeit eines CBDC in ihren Volkswirtschaften zu ermitteln.
Bis März 2024 hatten drei Länder ein funktionierendes CBDC: die Bahamas, Jamaika und Nigeria. Die Ostkaribische Währungsunion stellte ihr CBDC aus technischen Gründen ein und startete ein neues Pilotprogramm.
Es gibt 36 CBDC-Pilotprojekte und 19 der G20-Staaten haben Programme in der Entwicklung. Die BRICS-Länder – Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika – prüfen die Einrichtung eines CBDC.
Ein Beispiel für einen gescheiterten CBDC-Versuch ist der Britcoin aus dem Vereinigten Königreich, der zwischen 2011 und 2019 existierte.
Nach Angaben der Federal Reserve gehören die USA zu den Ländern, die prüfen, ob ein CBDC «das bereits sichere und effiziente US-Inlandszahlungssystem verbessern könnte».
Ist CBDC eine Kryptowährung?
Obwohl die Idee für digitale Zentralbankwährungen auf Kryptowährungen und die Blockchain-Technologie zurückgeht, sind CBDCs keine Kryptowährungen. Eine Zentralbank kontrolliert eine CBDC, während Kryptowährungen fast immer dezentralisiert sind, was bedeutet, dass sie nicht von einer einzigen Behörde wie einer Bank reguliert werden können.
Haben die Vereinigten Staaten ein CBDC?
Noch nicht. Die Federal Reserve und ihre Zweigstellen erforschen CBDCs und Möglichkeiten, sie in das US-Finanzsystem zu implementieren. Präsident Joe Biden hat die Entwicklung einer nationalen Strategie für digitale Währungen angeordnet.
Basiert ein CBDC auf einer Blockchain?
Ein CBDC kann auf einer Blockchain basieren, muss es aber nicht. Die Federal Reserve Bank of Boston und die Digital Currency Initiative des Massachusetts Institute of Technology stellten fest, dass verteilte Ledger die Effizienz und Skalierbarkeit einer CBDC behindern könnten.
Die Quintessenz
Viele Länder erforschen oder entwickeln digitale Zentralbankwährungen, und drei haben sie bereits eingeführt. Der Hauptzweck einer Zentralbankwährung besteht darin, Unternehmen und Verbrauchern Datenschutz, Übertragbarkeit, Komfort, Zugänglichkeit und finanzielle Sicherheit zu bieten.
Viele Menschen auf der ganzen Welt haben keinen Zugang zu Bankkonten, so dass ein CBDC ihnen eine Möglichkeit bieten würde, bezahlt zu werden, ihr Geld zu halten und Rechnungen zu bezahlen. CBDCs könnten auch den Wartungsaufwand für ein komplexes Finanzsystem verringern, die Kosten für grenzüberschreitende Transaktionen senken und Menschen, die alternative Geldüberweisungsmethoden nutzen, kostengünstigere Optionen bieten.
