Was ist der Breakeven Point (BEP)?
Der Break-even-Punkt (Break-even-Preis) für einen Handel oder eine Investition wird durch den Vergleich des Marktpreises eines Vermögenswerts mit den ursprünglichen Kosten ermittelt; der Break-even-Punkt ist erreicht, wenn die beiden Preise gleich sind.
In der Unternehmensbuchhaltung wird die Break-even-Point-Formel (BEP) ermittelt, indem die gesamten mit der Produktion verbundenen Fixkosten durch den Umsatz pro Einheit abzüglich der variablen Kosten pro Einheit geteilt werden. In diesem Fall beziehen sich die Fixkosten auf die Kosten, die sich in Abhängigkeit von der Anzahl der verkauften Einheiten nicht ändern. Anders ausgedrückt: Der Break-even-Punkt ist das Produktionsniveau, bei dem die Gesamteinnahmen für ein Produkt den Gesamtausgaben entsprechen.
SCHLUSSFOLGERUNGEN
- In der Buchhaltung wird der Break-even-Punkt berechnet, indem man die fixen Produktionskosten durch den Preis pro Einheit abzüglich der variablen Produktionskosten teilt.
- Der Break-even-Punkt ist das Produktionsniveau, bei dem die Produktionskosten den Einnahmen für ein Produkt entsprechen.
- Bei Investitionen gilt der Break-even-Punkt als erreicht, wenn der Marktpreis eines Vermögenswerts den ursprünglichen Kosten entspricht.
- Eine Deckungsbeitragsanalyse kann dabei helfen, fehlende Ausgaben zu ermitteln, Entscheidungen auf der Grundlage von Emotionen zu begrenzen, Ziele festzulegen, die Finanzierung zu sichern und angemessene Preise festzulegen.
Verständnis der Breakeven-Punkte (BEPs)
Break-even-Punkte (BEPs) können in einer Vielzahl von Kontexten angewendet werden. Der Break-even-Punkt einer Immobilie wäre zum Beispiel der Betrag, den der Hausbesitzer bei einem Verkauf einnehmen müsste, um den Nettokaufpreis einschließlich der Abschlusskosten, Steuern, Gebühren, Versicherungen und Hypothekenzinsen sowie der Kosten für die Instandhaltung und Verbesserung des Hauses genau auszugleichen. Bei diesem Preis würde der Hauseigentümer genau die Gewinnschwelle erreichen und weder Geld verdienen noch verlieren.
Unternehmen können mit Hilfe von Gewinn-Volumen-Diagrammen ihre Gewinne oder Verluste verfolgen, indem sie untersuchen, wie viel Produkt sie verkaufen müssen, um Rentabilität zu erreichen. Dieser Vergleich hilft bei der Festlegung von Verkaufszielen und bei der Entscheidung, ob die Produktion neuer oder zusätzlicher Produkte rentabel wäre.
Händler wenden den Break-even-Punkt auch auf den Handel an und ermitteln, welchen Preis ein Wertpapier erreichen muss, um alle mit dem Handel verbundenen Kosten, einschließlich Steuern, Provisionen, Verwaltungsgebühren usw., zu decken. Der Break-even-Punkt eines Unternehmens wird ebenfalls berechnet, indem die Fixkosten durch den Prozentsatz der Bruttogewinnspanne geteilt werden.
Vorteile einer Breakeven-Analyse
Eine Deckungsbeitragsanalyse kann in vielerlei Hinsicht hilfreich sein, unter anderem:
- Finden fehlender Ausgaben. Eine Deckungsbeitragsanalyse kann dazu beitragen, Ausgaben aufzudecken, die Sie sonst vielleicht nicht hätten kommen sehen. Ihre finanziellen Verpflichtungen werden am Ende einer Deckungsbeitragsanalyse ermittelt, so dass es keine Überraschungen gibt.
- Entscheidungen aufgrund von Emotionen begrenzen. Geschäftsentscheidungen auf der Grundlage von Emotionen zu treffen, ist selten eine gute Idee, aber es ist schwer zu vermeiden. Eine Break-even-Analyse liefert Ihnen harte Fakten, und das ist ein besserer Standpunkt, um geschäftliche Entscheidungen zu treffen.
- Setzen von Zielen. Nach einer Break-even-Analyse wissen Sie genau, welche Ziele erreicht werden müssen, um einen Gewinn zu erzielen. Das hilft Ihnen, sich Ziele zu setzen und auf sie hinzuarbeiten.
- Finanzierung sichern. Oft müssen Sie eine Break-even-Analyse durchführen, um die Finanzierung zu sichern und den Investoren den Plan für Ihr Unternehmen zu zeigen.
- Angemessene Preisgestaltung. Eine Deckungsbeitragsanalyse zeigt Ihnen, wie Sie Ihre Produkte aus betriebswirtschaftlicher Sicht richtig bepreisen können.
Breakeven-Punkte am Aktienmarkt
Angenommen, ein Anleger kauft Microsoft-Aktien (MSFT) zu 110 $. Das ist jetzt der Break-even-Punkt für den Handel. Wenn der Kurs über 110 $ steigt, macht der Anleger Geld. Fällt die Aktie unter 110 $, verliert er Geld. Bleibt der Kurs genau bei 110 $, befindet er sich am BEP, da er weder Gewinne noch Verluste macht. Optionen können Anlegern, die eine verlustbringende Aktienposition halten, helfen, indem sie die Optionsreparaturstrategie anwenden.
Breakeven-Punkte beim Optionshandel
Beispiel für den Breakeven-Punkt einer Call-Option
Beim Optionshandel ist der Break-even-Punkt der Marktpreis, den ein Basiswert erreichen muss, damit ein Optionskäufer bei Ausübung der Option keinen Verlust erleidet. Für einen Call-Käufer ist der Break-even-Point erreicht, wenn der Basiswert dem Ausübungspreis plus der gezahlten Prämie entspricht, während der BEP für eine Put-Position erreicht ist, wenn der Basiswert dem Ausübungspreis minus der gezahlten Prämie entspricht. Der Break-even-Punkt berücksichtigt in der Regel keine Provisionskosten, obwohl diese Gebühren auf Wunsch einbezogen werden können.
Angenommen, ein Anleger zahlt eine Prämie von 5 $ für eine Apple-Aktie (AAPL) Call-Option mit einem Basispreis von 170 $. Das bedeutet, dass der Anleger das Recht hat, 100 Apple-Aktien zu einem Preis von $170 pro Aktie zu kaufen, bevor die Option verfällt. Der Break-even-Punkt für die Kaufoption ist der Ausübungspreis von $170 plus die Kaufprämie von $5, also $175. Wenn die Aktie unter diesem Wert gehandelt wird, hat der Nutzen der Option ihre Kosten nicht überstiegen.
Wenn die Aktie mit 190 $ gehandelt wird, kauft der Inhaber der Call-Option Apple für 170 $ und verkauft die Wertpapiere zum Marktpreis von 190 $. Der Gewinn beträgt 190 $ abzüglich des Break-even-Kurses von 175 $, also 15 $ pro Aktie.
Beispiel für den Breakeven-Punkt einer Verkaufsoption
Angenommen ein Anleger zahlt eine Prämie von $4 für eine Meta (früher Facebook) Put-Option mit einem Ausübungspreis von $180. Das erlaubt dem Käufer der Put-Option, 100 Aktien der Meta-Aktie (META) zu $180 pro Aktie bis zum Verfallsdatum der Option zu verkaufen. Der Break-even-Preis der Verkaufsposition ist $180 abzüglich der Prämie von $4 oder $176. Wenn die Aktie über diesem Preis gehandelt wird, hat der Nutzen der Option ihre Kosten nicht überschritten.
Wenn die Aktie zum Beispiel zu einem Marktpreis von 170 $ gehandelt wird, hat der Händler einen Gewinn von 6 $ (Break-even von 176 $ minus dem aktuellen Marktpreis von 170 $).
Breakeven-Punkte für Unternehmen
Die Break-even-Formel für ein Unternehmen liefert eine Dollarzahl, die benötigt wird, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Dieser kann in Einheiten umgerechnet werden, indem der Deckungsbeitrag (Verkaufspreis pro Einheit abzüglich variabler Kosten) berechnet wird. Dividiert man die Fixkosten durch den Deckungsbeitrag, erhält man, wie viele Einheiten benötigt werden, um die Gewinnschwelle zu erreichen.
Die Informationen, die für die Berechnung des BEP eines Unternehmens erforderlich sind, finden sich in den Jahresabschlüssen. Die ersten Informationen, die benötigt werden, sind die Fixkosten und der Prozentsatz der Bruttomarge.
Angenommen, ein Unternehmen hat Fixkosten in Höhe von 1 Mio. $ und eine Bruttomarge von 37 %. Der Break-even-Punkt liegt bei 2,7 Mio. $ (1 Mio. $ ÷ 0,37). In diesem Break-even-Point-Beispiel muss das Unternehmen 2,7 Mio. $ Umsatz erzielen, um seine fixen und variablen Kosten zu decken. Erzielt das Unternehmen mehr Umsatz, wird es einen Gewinn erzielen. Erzielt es weniger Umsatz, entsteht ein Verlust.
Es ist auch möglich zu berechnen, wie viele Einheiten verkauft werden müssen, um die Fixkosten zu decken, damit das Unternehmen kostendeckend arbeitet. Zu diesem Zweck wird der Deckungsbeitrag berechnet, der sich aus dem Verkaufspreis des Produkts abzüglich der variablen Kosten ergibt.
Angenommen, ein Unternehmen hat einen Verkaufspreis von 50 $ für sein Produkt und variable Kosten von 10 $. Der Deckungsbeitrag beträgt 40 $ (50 $ – 10 $). Teilen Sie die Fixkosten durch den Deckungsbeitrag, um zu ermitteln, wie viele Einheiten das Unternehmen verkaufen muss: 1 Million Dollar ÷ 40 Dollar = 25.000 Einheiten. Wenn das Unternehmen mehr Einheiten verkauft, wird es einen Gewinn ausweisen. Verkauft es weniger, entsteht ein Verlust.
Was ist ein Break-even-Punkt?
Der Break-even-Punkt wird in vielen Bereichen der Wirtschaft und der Finanzen verwendet. In der Buchhaltung bezieht sie sich auf das Produktionsniveau, bei dem die gesamten Produktionseinnahmen den gesamten Produktionskosten entsprechen. Bei Investitionen ist der Break-even-Punkt der Punkt, an dem die ursprünglichen Kosten dem Marktpreis entsprechen. Beim Optionshandel ist der Break-even-Punkt erreicht, wenn der Marktpreis eines Basiswerts das Niveau erreicht, bei dem ein Käufer keinen Verlust erleidet.
Wie berechnet man einen Break-even-Punkt?
Um den Break-even-Punkt in der Wirtschaft zu berechnen, werden im Allgemeinen die Fixkosten durch die Bruttogewinnspanne geteilt. Daraus ergibt sich eine Dollarzahl, die ein Unternehmen benötigt, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Wenn ein Händler beispielsweise eine Aktie zu einem Kurs von 200 $ kauft und sie neun Monate später wieder auf 200 $ steigt, nachdem sie zuvor von 250 $ gefallen war, hat sie die Gewinnschwelle erreicht.
Wie berechnet man einen Break-even-Punkt im Optionshandel?
Betrachten wir das folgende Beispiel, in dem ein Anleger eine Prämie von $10 für eine Aktien-Call-Option zahlt und der Ausübungspreis $100 beträgt. Der Break-even-Punkt wäre gleich der Prämie von 10 $ plus dem Ausübungspreis von 100 $, also 110 $. Würde man dies hingegen auf eine Verkaufsoption anwenden, wäre der Break-even-Punkt gleich dem Ausübungspreis von 100 $ abzüglich der gezahlten Prämie von 10 $, d. h. 90 $.
Die Quintessenz
Ein Break-even-Punkt gibt an, welches Preisniveau, welche Rendite, welcher Gewinn oder eine andere Kennzahl erreicht werden muss, um kein Geld zu verlieren – oder um die ursprüngliche Investition in einen Handel oder ein Projekt zurückzugewinnen. Wenn ein Projekt also 1 Million Dollar kostet, muss es 1 Million Dollar an Nettogewinnen erwirtschaften, bevor es kostendeckend ist.
Die Berechnung von Break-even-Punkten kann bei Gesprächen über ein Unternehmen oder mit Händlern auf dem Markt verwendet werden, wenn sie Verluste oder anfängliche Ausgaben ausgleichen wollen. Optionshändler verwenden diese Technik auch, um herauszufinden, auf welchem Kursniveau der zugrunde liegende Kurs für einen Handel liegen muss, damit er im Geld ausläuft. Bei der Berechnung der Gewinnschwelle werden häufig auch die Kosten für Gebühren, Provisionen, Steuern und in einigen Fällen die Auswirkungen der Inflation berücksichtigt.
